原糖

全球糖市供应宽松预期与国内低库存并存，内外价差、配额外进口成本与到港节奏如何影响郑糖？本文从影响因素、市场含义和后续观察角度展开分析。

全球糖市偏向过剩，国内低库存与进口成本博弈交织。本文梳理内外价差、配额外到港节奏及巴西制糖比传导，分析郑糖的支撑与压制因素。

厄尔尼诺天气风险、巴西乙醇分流与印度进口政策调整共同推动全球糖市供需预期转向缺口，ICE原糖创15个月新高，而国内高库存压制郑糖，外强内弱格局延续。