期货

沪铜库存连续去化叠加现货高升水，供需错配格局下金属期货维持偏强运行，关注冶炼利润收缩与进口补充乏力对价格的支撑。

截至8月27日，全国主流地区铜库存降至10.95万吨，环比减少2.49万吨，同比减少1.76万吨，周内库存连续去化。沪铜Cu2610合约震荡走强，现货升水走高，供需错配下金属期货维持偏强格局。

8月以来双焦期货强势上行，蒙煤通关骤减与低库存共振，供应收缩放大价格弹性。本文从供应、库存与预期三个维度解析行情驱动，并提示追高风险。

8月以来双焦期货强势上行，蒙煤通关骤减与低库存共振，焦煤焦炭主力合约月内涨幅超22%。本文梳理行情脉络与供需逻辑。

随着金九银十旺季临近，钢材期货迎来反弹。五大钢材品种连续去库与钢厂减产形成共振，支撑螺纹钢收复3100元关口。但铁矿石库存高企、铁水产量回落，炉料端承压，成材端受益的格局能否持续，仍需观察需求实际落地情况。

8月28日，螺纹钢主力合约收复3100元/吨关口，五大钢材品种连续去库且供应下降，减产与去库共振为金九银十旺季行情提供支撑。