销区库存

新榨季临近，南方糖厂陆续准备开榨，市场关注甘蔗糖分与产量预估的边际变化。内外糖价倒挂对国内糖价形成支撑，但进口节奏与许可发放影响实际供应；销区库存与贸易商采购意愿偏谨慎，近月合约对现货贴水与基差修复路径成为焦点。天气与霜冻风险是四季度主要不确定性来源。

新榨季临近，南方主产区糖厂陆续进入开榨前准备阶段，市场关注甘蔗糖分与产量预估的边际变化。内外糖价倒挂背景下，配额外进口成本对国内糖价形成一定支撑，但进口节奏与许可发放影响实际供应。销区库存与贸易商采购意愿偏谨慎，近月合约对现货贴水与基差修复路径成为市场关注点。