炼厂供应

高硫与低硫燃料油合约走势分化，价差结构成为市场焦点。船燃需求相对稳定与炼厂渣油分流共同塑造供应节奏，库存去化不确定性仍存。本文从影响因素与市场含义角度拆解价差走阔逻辑，并提示后续观察要点。

近期燃料油期货高硫与低硫合约走势分化，价差结构成为市场焦点。船燃需求相对稳定，而炼厂深加工与渣油分流影响高硫供应，库存去化节奏存不确定性。本文梳理事件脉络与行情特征。