内外盘价差

美元指数承压回落，人民币对美元汇率阶段性走强。以美元计价的原油、铜、大豆等进口商品成本随之变化，并通过进口成本与内外盘价差渠道影响国内商品期货定价。

人民币中间价采用“收盘汇率加一篮子货币汇率变化”机制形成。本文从机制出发，拆解汇率变动通过进口成本、内外盘价差与套保需求三条路径传导至商品期货的逻辑。