LME铜库存结构性失衡：现货升水走阔与近月挤仓风险解析
LME铜库存持续处于历史低位，可交割货源集中度上升，现货对三个月期货升水走阔，近月合约交割能力引发市场关注。本文从库存分布与现货升贴水切入，梳理跨市价差逻辑及对下游套保的启示。
-
-
黄金期货曲线密码：EFP与实物交割成本如何定价即期紧张
COMEX黄金期货近远月价差与EFP价差，是观察实物紧张与持有成本的关键窗口。在降息预期与地缘避险并存下，曲线形态可能分化，展期损益与交割月风险值得关注。
-
铜冶炼加工费跌入负值：矿端紧缺与冶炼减产的定价博弈
铜精矿现货加工费跌入负值区间，冶炼厂为获得原料反向付费，产业链前端信号如何传导至精铜期货定价？本文解析矿端紧缺、冶炼利润压缩与库存结构变化对铜价的多重影响。
-
铜精矿加工费跌入负值区间：矿端紧缺与冶炼减产的定价博弈
铜精矿现货加工费在2025年跌至负值区间，冶炼厂为获得原料反而需向矿商付费。本文从产业链前端信号切入，梳理矿端紧缺如何传导至精铜期货价格，并讨论工业需求疲弱与供应约束之间的定价分歧。
-
农产品期货：收割压力与南美天气升水的多空博弈
美豆玉米收割加速压制近月，巴西播种延迟与拉尼娜预期为远月注入天气升水，近弱远强格局下关注空头回补与南美降雨。
-
CBOT大豆玉米收割压力与南美天气升水的多空博弈
美豆收割加速带来季节性供应压力，CBOT近月合约承压；巴西播种延迟与拉尼娜预期为远月注入天气升水，市场呈现近弱远强分化。
-
四大矿山发运回升遇上港口库存重建：铁矿石期货近月承压逻辑梳理
2026年10月初，四大矿山完成三季度冲量后发运进入季节性回升窗口，中国港口库存连续累积，叠加钢厂利润压缩，铁矿石期货近月合约承压逻辑清晰。本文梳理事件脉络与关键观察变量。
-
北美取暖季前天然气期货重估：库存与LNG出口的双引擎逻辑
取暖季前，NYMEX Henry Hub天然气期货定价重心正被库存水平与LNG出口需求双重牵引，近远月价差结构变化成为观察冬季供需松紧的关键窗口。
-
北美取暖季前天然气期货重估：库存与LNG出口双引擎驱动
北美取暖季临近，天然气期货定价逻辑正从单一库存指标转向库存水平与LNG出口需求的双引擎重估，近远月价差结构变化成为市场关注焦点。
-
铁矿石期货承压逻辑：四大矿山发运回升与港口库存重建的双重压力
四季度四大矿山发运进入季节性回升窗口，中国港口库存连续累积，叠加钢厂利润压缩，铁矿石期货近月合约承压。本文从供给节奏与需求约束双角度拆解定价逻辑，并给出后续观察框架。
